天弘优配地产基金: 招商沪深300地产等权重指数证券投资基金2025年第2季度报告

招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告基金管理人：招商基金管理有限公司基金托管人：中国银行股份有限公司送出日期：2025 年 7 月 18 日招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 17 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称招商沪深 300 地产等权重指数场内简称地产基金基金主代码 161721 交易代码 161721 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2014 年 11 月 27 日报告期末基金份额总额 3,655,079,118.76 份本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和数量化的风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得投资目标与标的指数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过本基金以沪深 300 地产等权重指数为标的指数，采用完全复制法，按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合，进行被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数，并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以复投资策略制和跟踪标的指数。本基金的投资目标是保持基金净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年跟踪误差不超过 4%。当预期成份股发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行为，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果第 1 页共 13 页招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告可能带来影响，导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低跟踪误差。本基金管理人每日跟踪基金组合与标的指数表现的偏离度，每月末、季度末定期分析基金的实际组合与标的指数表现的累计偏离度、跟踪误差变化情况及其原因，并优化跟踪偏离度管理方案。本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特性。本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。本基金可在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素基础上，参与融资业务。为更好地实现投资目标，在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下，本基金可根据投资管理的需要参与转融通证券出借业务。本基金将在分析市场情况、投资者类型与结构、基金历史申赎情况、出借证券流动性情况等因素的基础上，合理确定出借证券的范围、期限和比例。沪深 300 地产等权重指数收益率×95%+金融机构人民币活业绩比较基准期存款基准利率（税后） ×5% 风险收益特征本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。基金管理人招商基金管理有限公司基金托管人中国银行股份有限公司招商沪深 300 地产等权重指招商沪深 300 地产等权重指下属分级基金的基金简称数A 数C 下属分级基金的场内简称地产基金 — 下属分级基金的交易代码 161721 013273 报告期末下属分级基金的份额总额注：本基金从 2021 年 8 月 12 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 8 月 13 日起存续。券投资基金终止分级运作变更而来。《招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金基金合同》于 2021 年 1 月 1 日正式生效，《招商沪深 300 地产等权重指数分级证券投资基金基金合同》同时失效。 §3 主要财务指标和基金净值表现第 2 页共 13 页招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告单位：人民币元报告期（2025 年 4 月 1 日－2025 年 6 月 30 日）主要财务指标招商沪深 300 地产等权重指招商沪深 300 地产等权重指数A 数C -0.0143 -0.0099 润注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；益)扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；招商沪深 300 地产等权重指数 A 份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基阶段长率标准差准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去三个月 -4.59% 1.52% -4.12% 1.53% -0.47% -0.01% 过去六个月 -10.39% 1.47% -9.67% 1.48% -0.72% -0.01% 过去一年 -0.87% 2.01% -0.32% 2.02% -0.55% -0.01% 过去三年 -57.85% 1.95% -58.51% 1.96% 0.66% -0.01% 过去五年 -61.62% 1.91% -66.74% 1.93% 5.12% -0.02% 自基金合同 -48.20% 1.90% -53.65% 1.87% 5.45% 0.03% 生效起至今招商沪深 300 地产等权重指数 C 份额净值增业绩比较基份额净值增业绩比较基阶段长率标准差准收益率标 ①-③ ②-④ 长率① 准收益率③ ② 准差④ 过去三个月 -4.58% 1.52% -4.12% 1.53% -0.46% -0.01% 过去六个月 -10.42% 1.47% -9.67% 1.48% -0.75% -0.01% 过去一年 -0.96% 2.01% -0.32% 2.02% -0.64% -0.01% 过去三年 -57.98% 1.95% -58.51% 1.96% 0.53% -0.01% 第 3 页共 13 页招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告自基金合同 -56.33% 2.02% -57.01% 2.03% 0.68% -0.01% 生效起至今益率变动的比较注：本基金从 2021 年 8 月 12 日起新增 C 类份额，C 类份额自 2021 年 8 月 13 日起存续。 §4 管理人报告第 4 页共 13 页招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告任本基金的基金经理证券姓名职务期限从业说明任职日期离任日期年限男，硕士。2018 年 2 月至 2022 年 9 月在华泰柏瑞基金管理有限公司工作，历任量化与海外投资部助理研究员、研究员、本基金王宁远基金经 - 7 月 23 日理有限公司量化投资部，曾任研究员，理现任招商中证 A50 指数增强型发起式证券投资基金、招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金基金经理。男，硕士。曾任杭州师范大学国际服务工程学院讲师，2010 年 9 月加入中信期货有限公司工作，任研究部研究员；2011 年 11 月加入招商证券股份有限公司工作，任资产管理部风险管理经理；2012 年 3 月加入中信期货有限公司工作，任研究部研究员；2014 年 11 月加入招商基金管理有限公司，曾任量化投资部研究员、投资经理、招商沪深 300 指数增强型证券投资基金、招商中证全指证券公本基金司指数证券投资基金、招商沪深 300 地基金经 2021 年 7 2025 年 4 王岩 10 产等权重指数证券投资基金、招商沪深理（已月 1 日月 23 日离任）商创业板指数增强型证券投资基金、招商中证 800 指数增强型证券投资基金、招商中证 500 增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商沪深 300 增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商中证 2000 指数增强型证券投资基金、招商中证 2000 增强策略交易型开放式指数证券投资基金、招商中证 A500 指数增强型发起式证券投资基金基金经理。注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；人员及从业人员监督管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。第 5 页共 13 页招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共有 5 次，为旗下指数及量化组合因投资策略需要而发生反向交易。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。报告期内,沪深 300 地产等权指数涨跌幅为 4.38%,二季度对于地产行业较为困难,在中信一级行业中排名靠后。销售数据上,量和价均出现下滑,不及市场预期,主要受一季度购房需求集中超额释放所致。个股呈现出结构性分化态势,历史包袱较小且产品力较强的房企在新项目上实现了比以往更高的利润率,高线城市项目储备充足的房企受益于高单价项目较高的市场需求,他们的股价表现相比行业整体较为亮眼。在投资运作中，我们始终严格对待日常运营流程,坚持紧密跟踪指数,实现了尽可能降低跟踪误差的目标,在未来管理中,我们也会始终认真对待基金的运营工作。第 6 页共 13 页招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为-4.59%，同期业绩基准增长率为-4.12%，C 类份额净值增长率为-4.58%，同期业绩基准增长率为-4.12%。报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告金额单位：人民币元序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）其中：股票 1,103,187,300.52 92.85 其中：债券 42,414,923.35 3.57 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售 - - 金融资产金额单位：人民币元代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 - - 电力、热力、燃气及水生产和 D - - 供应业 E 建筑业 - - 第 7 页共 13 页招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告 F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 I - - 务业 J 金融业 - - K 房地产业 1,102,860,810.53 94.54 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 1,102,860,810.53 94.54 金额单位：人民币元代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 309,746.63 0.03 电力、热力、燃气及水生产和 D - - 供应业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 2,244.00 0.00 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - 信息传输、软件和信息技术服 I - - 务业 J 金融业 - - K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 14,499.36 0.00 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 326,489.99 0.03 第 8 页共 13 页招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本基金本报告期末未持有港股通投资股票。投资明细金额单位：人民币元占基金资产净值序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）比例（％）注：因本基金被动复制指数成分股需要，根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》的相关规定要求，经本基金管理人董事会以及本基金托管行同意，报告期内，本基金参与投资了招商蛇口。投资明细金额单位：人民币元占基金资产序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）净值比例（％）金额单位：人民币元序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（％）其中：政策性金融债 - - 第 9 页共 13 页招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告金额单位：人民币元占基金资序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）产净值比例（％）投资明细本基金本报告期末未持有资产支持证券。细本基金本报告期末未持有贵金属。本基金本报告期末未持有权证。本基金本报告期末未持有股指期货合约。本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特性。本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情第 10 页共 13 页招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告况下的流动性风险以进行有效的现金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。报告期内基金投资的前十名证券除招商蛇口（证券代码 001979）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。根据 2024 年 9 月 14 日发布的相关公告，该证券发行人因未依法履行职责被深圳市光明区建筑工务署给予警告。对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。金额单位：人民币元序号名称金额（元）第 11 页共 13 页招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。金额单位：人民币元流通受限部分的占基金资产净值流通受限情况说序号股票代码股票名称公允价值（元）比例（%）明 §6 开放式基金份额变动单位：份招商沪深 300 地产等权重指招商沪深 300 地产等权重指项目数A 数C 报告期期初基金份额总额 1,178,715,724.95 2,459,453,872.78 报告期期间基金总申购份额 288,597,407.08 2,331,574,851.85 减：报告期期间基金总赎回份额报告期期间基金拆分变动份 - - 额（份额减少以"-"填列）报告期期末基金份额总额 1,286,571,444.50 2,368,507,674.26 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。第 12 页共 13 页招商沪深 300 地产等权重指数证券投资基金 2025 年第 2 季度报告件；招商基金管理有限公司地址：深圳市福田区深南大道 7088 号上述文件可在招商基金管理有限公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到招商基金管理有限公司查阅。投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。客户服务中心电话：400-887-9555 网址：http://www.cmfchina.com 招商基金管理有限公司第 13 页共 13 页

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